Taxtech

El nuevo sandbox regulatorio en el Perú

Comentario del régimen de sandbox en el derecho comparado a propósito de la reciente aprobación en el Perú del “Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos novedosos”

Perú
Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin

TEMAS

Introducción

La innovación digital se ha desarrollado a pasos acelerados en los últimos años, más aún con la llegada de la pandemia del Covid-19 que obligó a muchos agentes económicos a rediseñar sus modelos de negocio incorporando el componente digital en sus procesos y oferta de servicios.

El mercado financiero no ha sido ajeno a la innovación digital. Ya hace algunos años que se ha popularizado el término FinTech, que alude al sector de empresas que brindan diversos servicios financieros mediante plataformas o aplicaciones digitales. Las compañías FinTech suelen hacer uso de tecnologías como blockchain, machine learning, bots, entre otras.

El avance del sector FinTech –y sus innovadores modelos de negocio- ha replanteado en más de una oportunidad la suficiencia del marco regulatorio aplicable al sector financiero. Interrogantes tales como ¿se necesita una Ley FinTech? han sido puestos sobre la mesa por los reguladores en todo el mundo.

En esa línea, esta revolución digital en los mercados financieros ha despertado el interés de los reguladores financieros por acercarse, entender y colaborar con las compañías FinTech que están innovando en este sector, ya que puede tener un gran impacto en la solidez y estabilidad del sistema financiero.

Es en esta búsqueda por acercarse y entender la innovación financiera actual que muchos reguladores financieros en todo el mundo han implementado una herramienta regulatoria conocida en inglés como regulatory sandbox o simplemente sandbox.

El sandbox es una herramienta regulatoria usada por los reguladores financieros con el objetivo de proporcionar flexibilidad para que las empresas tradicionales como los bancos y empresas FinTech puedan probar servicios y productos financieros innovadores y con un gran componente digital en clientes reales. De esta manera, se busca promover la innovación en el mercado financiero sin descuidar la estabilidad del sistema financiero.

Algunas de las ventajas de contar con un sandbox regulatorio son: (i) la reducción del tiempo de salida al mercado a un bajo costo; (ii) el aumento de la innovación tecnológica en el mercado financiero; (iii) mayor acceso a fuentes de financiamiento y (iv) el fortalecimiento del marco regulatorio (Bregante Tassara, 2017).

En el Perú, el regulador financiero (Superintendencia de Banca, Seguros y AFP – SBS) ha aprobado recientemente, mediante Resolución SBS N° 02429-2021, el “Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos novedosos”, el cual comentaremos en el presente artículo.


Sandbox en el mundo

A nivel mundial, la implementación del sandbox regulatorio es relativamente nueva. Entre los primeros países que han implementado esta herramienta regulatoria están el Reino Unido, Hong Kong, Canadá, Malasia, Singapur, Emiratos Árabes Unidos, Australia, Tailandia y Países Bajos.

Reino Unido es uno de los casos más exitosos en cuanto al regulatory sandbox se refiere. Desde el 2016, la Autoridad Financiera del Reino Unido (Financial Conduct Authority – FCA) viene aceptando solicitudes tanto de entidades reguladas y supervisadas, como también de compañías de tecnología, para que pongan a prueba sus modelos novedosos en un entorno controlado.

Desde el lanzamiento del regulatory sandbox, el regulador financiero del Reino Unido ha podido nutrirse de la experiencia de diversos casos de uso, así como de los comentarios de los participantes y consumidores, que han servido de insumo para la evolución de esta herramienta regulatoria.

En esa línea, hace poco se ha lanzado el digital sandbox, el cual consiste en un espacio colaborativo que provee de herramientas importantes (p.ej. acceso a datos sintéticos, acceso a catálogos de APIs, etc.) a los startups para que puedan consolidar su solución innovadora.

A diferencia del regulatory sandbox, el digital sandbox busca apoyar el desarrollo de pruebas de concepto en una fase temprana, facilitando el acceso a un entorno de pruebas digital en el que las compañías puedan desarrollar, colaborar y probar nuevos productos y soluciones. En tal sentido, este espacio de pruebas no está dirigido a empresas que quieran probar un producto con consumidores reales o que busquen autorizaciones.

Por otro lado, Singapur ha sido otro caso de éxito en el uso efectivo del sandbox. Al igual que en el Reino Unido, no solo permite que entidades reguladas puedan aplicar al sandbox. Por lo tanto, empresas de tecnología financiera y profesionales, e incluso empresas de servicios que se asocien o brinden apoyo a dichas empresas pueden aplicar al sandbox, siempre que la actividad en cuestión se encuentre dentro del ámbito de competencia de la autoridad financiera (Monetary Authority of Singapore – MAS).

Actualmente, existen dos modalidades de entrada: el sandbox ordinario y el sandbox express. El sandbox ordinario comprende modelos de negocios más complejos y, por lo tanto, requiere una mayor evaluación de la relación riesgo-beneficio de la prueba; mientras que el sandbox express está dirigido a actividades en las que el riesgo es bajo y el mercado está bien comprendido, por lo que en este espacio las aprobaciones son mucho más rápidas (pueden comenzar con las pruebas dentro de los 21 días siguientes a la presentación de la solicitud).

Finalmente, Latinoamérica tampoco se ha quedado atrás. Actualmente, en países como México y Colombia ya se han implementado sandboxes regulatorios. El caso de Colombia es muy interesante, ya que, a través de la Arenera creada por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), se han formado alianzas entre entidades financieras y empresas dedicadas al sector de los criptoactivos, lo que permitirá entender mejor el impacto de estos activos virtuales en el sistema financiero para una regulación más efectiva.


Sandbox en el Perú

A diferencia de los casos de Singapur y Reino Unido, el Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos novedosos recientemente aprobado en el Perú es aplicable únicamente a entidades reguladas y supervisadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, entre ellas, las empresas bancarias, empresas financieras, EDPYMES, empresas emisoras de dinero electrónico, entre otras.

El Reglamento establece dos regímenes: (i) de Flexibilización y (ii) Extraordinario

  1. Régimen de Flexibilización: destinado para pruebas piloto de modelos novedosos basados en actividades contempladas en el marco regulatorio vigente, pero que requieren la flexibilización temporal de algún o algunos requerimientos normativos.
  2. Régimen Extraordinario: destinado para pruebas piloto de modelos novedosos basados en actividades que no se encuentran contempladas en el marco regulatorio vigente.

Para realizar pruebas piloto, las empresas deben cumplir con los siguientes criterios de elegibilidad: (i) contar con un grado de desarrollo suficiente para involucrar participantes en la prueba piloto; (ii) agregar valor a la experiencia del usuario o contribuir al desarrollo de la industria; (iii) contar con un plan con objetivos específicos para la prueba piloto; (iv) contar con los recursos suficientes para desarrollar la prueba piloto y respaldar posibles daños y perjuicios, así como (v) justificar la realización de pruebas piloto a través de alguno de los regímenes regulados.

Por otro lado, en cuanto a los requisitos y características de las pruebas piloto, algunas de las más importantes son las siguientes:

  • Las pruebas piloto podrán tener una duración máxima de 12 meses que puede renovarse hasta un total de 24 meses.
  • Se requerirá contar con un número máximo de participantes y la empresa deberá asumir responsabilidad por los daños que cause a estos.
  • La prueba piloto deberá ser comunicada a los participantes bajo ciertos requisitos mínimos de información. Asimismo, deberán establecerse mecanismos para recabar el consentimiento y aceptación de las condiciones aplicables.
  • Las empresas deberán mantener a disposición de la SBS un registro centralizado de las pruebas piloto de modelos novedosos bajo cierta información mínima.
  • Se podrán realizar solicitudes grupales para ejecutar pruebas piloto, en el que podrían incluirse a empresas no reguladas.
  • Para el caso de pruebas piloto de empresas que solo cuentan con autorización de organización, estas deberán constituir mecanismos de garantía líquida para proteger los fondos y derechos de los participantes, tales como depósitos en garantía y fianzas.

El Reglamento también reconoce que las empresas podrán implementar el modelo novedoso objeto de la prueba piloto de manera permanente siempre que se lleve a cabo conforme al marco normativo vigente. Para ello, la SBS reconoce que la realización de pruebas piloto puede coadyuvar al desarrollo de adaptaciones normativas que pudieran ser necesarias para permitir y facilitar la innovación.


Conclusiones

Es muy positivo que el Perú cuente desde ahora con un sandbox que permita al regulador entender y colaborar de cerca en las innovaciones digitales aplicables al mercado financiero, lo cual permitirá el replanteamiento y diseño de una regulación más efectiva y justa en favor de los fines perseguidos por la autoridad financiera.

Sin embargo, será también importante no perder de vista el camino ya recorrido en otros países en los que el sandbox ha impulsado la industria FinTech y, en general, la innovación en el sector financiero. En ese sentido, resulta esencial que el regulador cuente con una postura abierta frente a las distintas e innovadoras soluciones que se le presenten.

Por lo tanto, si bien esta norma va a jugar un papel decisivo en la innovación y transformación digital de las empresas del sistema financiero en el Perú, será importante tener siempre presente la búsqueda de un equilibrio entre la regulación y la innovación, de manera que la primera no conlleve a la interrupción o ralentización de la segunda.